Les données de l’emploi de janvier aux États-Unis ont surpris de nombreux observateurs. Le dollar a réagi positivement après qu’il soit apparu que la création d’emplois en janvier avait enregistré sa plus forte progression mensuelle en un an, et que le taux de chômage avait baissé de façon inattendue, signalant un début d’année 2026 résilient pour le marché du travail.

Selon les données publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics, 130 000 emplois ont été créés le mois dernier et le taux de chômage est tombé à 4,3 %. Ces chiffres faisaient suite à des révisions des mois précédents qui ont mis en évidence un net ralentissement des créations de postes : sur l’année écoulée, les gains moyens mensuels n’ont été que de 15 000 emplois, bien en deçà des 49 000 initialement annoncés. Les intervenants de marché ont en grande partie choisi d’ignorer cette révision antérieure.

Le rapport indique que le marché du travail montre des signes de reprise après l’année la plus faible en termes d’embauches hors récession depuis 2003. Même si les économistes s’attendent à ce que la croissance de l’emploi reste modérée en 2026, une meilleure visibilité sur l’impact probable des politiques économiques du président Donald Trump et la baisse des coûts d’emprunt pourraient inciter certains employeurs à augmenter leurs effectifs.

Par conséquent, les données publiées hier devraient offrir à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour maintenir ses taux directeurs inchangés. De nombreux opérateurs de marché ont repoussé leurs anticipations de première baisse de taux de juin à juillet.

Immédiatement après la publication, le président Donald Trump a exprimé sur les réseaux sociaux sa satisfaction à l’égard de ces chiffres et a réitéré ses appels à disposer des taux d’intérêt les plus bas au monde, renforçant ainsi ses précédentes demandes d’assouplissement monétaire.

La hausse de l’emploi en janvier a été tirée par le secteur de la santé, qui a créé le plus grand nombre de postes depuis 2020 et représenté la plus large part des créations nettes d’emplois en 2025. Le bâtiment et les services professionnels ont également contribué à la progression des effectifs, tandis que l’industrie manufacturière a enregistré sa première hausse mensuelle de l’emploi depuis plus d’un an. Les effectifs de l’administration fédérale ont poursuivi leur recul.

Le rapport a également montré que le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % par rapport à décembre. Les économistes suivent de près cet indicateur, car il influence les dépenses de consommation et, par conséquent, l’inflation.

Une analyse technique de l’EUR/USD suggère que les acheteurs devraient envisager de reprendre le seuil de 1,1890. Cela ouvrirait la voie à un test de 1,1925. À partir de là, une poussée vers 1,1957 est possible, même s’il serait difficile d’aller plus loin sans le soutien des grands intervenants du marché. L’objectif étendu se situe à 1,1994. En cas de repli, un intérêt acheteur significatif est probable aux alentours de 1,1850. Si les acheteurs ne se manifestent pas à ce niveau, il serait prudent d’attendre un nouveau plus bas à 1,1830 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1800.

En ce qui concerne le GBP/USD, les acheteurs de livre sterling devraient s’emparer de la première résistance à 1,3660. Ce n’est qu’à cette condition qu’ils pourront viser 1,3705, au-dessus duquel une cassure serait difficile à obtenir. L’objectif étendu se situe autour de 1,3730. En cas de baisse de la paire, les vendeurs tenteront de prendre la main à 1,3610. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone porterait un sérieux coup aux positions haussières et pourrait entraîner un repli du GBP/USD vers 1,3580, avec une possible extension jusqu’à 1,3545.