L’or (XAU/USD) continue de manquer de demande soutenue et reste en dessous du seuil de 4 800 $, demeurant sous pression à l’approche de l’ouverture de la séance européenne vendredi. Malgré l’intensification des efforts diplomatiques visant à résoudre les tensions au Moyen-Orient, les frictions entre les États-Unis et l’Iran persistent dans le contexte du blocus naval américain des ports iraniens. Ce facteur continue de soutenir le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale et exerce une pression sur les prix des matières premières.

Parallèlement, un cessez-le-feu temporaire de 10 jours entre Israël et le Liban a renforcé les attentes d’une possible percée diplomatique entre Washington et Téhéran. Jeudi, le président américain Donald Trump s’est dit confiant que l’Iran est sur le point de conclure un accord. Selon le Wall Street Journal, les parties sont parvenues à un accord préliminaire pour organiser un nouveau cycle de négociations, même si la date précise et le lieu n’ont pas encore été fixés.

Néanmoins, l’optimisme persistant du marché à l’égard des actifs risqués, associé à la baisse des anticipations de nouveau resserrement monétaire de la part de la Federal Reserve, limite le potentiel de reprise du dollar américain après que celui-ci a récemment inscrit un nouveau plus bas pour le mois de mars.

Dans ce contexte, l’or est parvenu à rebondir en direction du seuil psychologique des 4 800 $. Les données de l’indice des prix à la production (PPI) publiées précédemment aux États-Unis ont atténué les craintes des investisseurs concernant les pressions inflationnistes liées à la hausse des prix de l’énergie dans un contexte de conflit. Par ailleurs, les anticipations d’une nouvelle désescalade au Moyen-Orient continuent de peser sur les prix du pétrole, ce qui réduit par ricochet la probabilité d’une orientation plus agressive de la politique de la Fed.

Actuellement, les intervenants de marché estiment à environ 30 % la probabilité d’une baisse des taux de la Federal Reserve d’ici la fin de l’année. Cela limite l’intérêt pour un renforcement supplémentaire du dollar et soutient l’or. Par conséquent, il peut être judicieux d’attendre une pression vendeuse plus marquée avant d’envisager une poursuite du mouvement correctif depuis le plus haut d’avril.

Aucune publication macroéconomique américaine majeure n’est prévue vendredi qui pourrait influencer la dynamique du marché, de sorte que l’évolution supplémentaire du dollar dépendra en grande partie des commentaires des membres du FOMC. L’attention des investisseurs restera focalisée sur une possible nouvelle série de négociations entre les États-Unis et l’Iran, qui pourrait avoir lieu dès ce week-end.

On s’attend à ce que le flux d’actualités autour de ces événements continue d’alimenter une volatilité accrue sur les marchés financiers et crée des conditions propices à une nouvelle impulsion dans les mouvements du prix de l’or. Malgré les fluctuations actuelles, la paire XAU/USD affiche une tendance modérément haussière pour la troisième semaine consécutive.

D’un point de vue technique, la tentative infructueuse de franchir à la hausse la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes sur le graphique en 4 heures invite à la prudence chez les acheteurs. Toutefois, la moyenne mobile simple à 50 périodes offre un soutien à la baisse, de sorte qu’il serait raisonnable d’attendre une cassure plus nette sous cette zone de support à 4 765 $ avant de se positionner en faveur de nouvelles pertes.