Harga emas telah turun dari rekor tertinggi baru di tengah penguatan dolar AS, setelah pengumuman Federal Reserve tentang pemotongan suku bunga yang diantisipasi menyusul tekanan intens dari Gedung Putih selama berbulan-bulan untuk mengurangi biaya pinjaman.

Keputusan ini, yang diambil meskipun ada kekhawatiran yang terus berlanjut tentang inflasi yang menguat, memicu gelombang penjualan emas, yang secara tradisional dipandang sebagai aset safe haven selama periode ketidakpastian ekonomi dan kelemahan mata uang. Meskipun pemotongan suku bunga sudah diperkirakan, beberapa analis melihatnya sebagai tanda kerentanan The Fed terhadap tekanan politik. Para investor khawatir bahwa konsesi lebih lanjut dapat menyebabkan inflasi yang tidak terkendali dan merusak kepercayaan terhadap ekonomi AS. Kekhawatiran ini tercermin dalam rebound dolar, karena para trader beralih fokus ke aset yang lebih konservatif.

Namun, penurunan harga emas mungkin terbukti sebagai fenomena sementara. Ketidakstabilan geopolitik, kekhawatiran utang di beberapa negara, dan kekhawatiran akan resesi yang terus berlanjut dapat sekali lagi mendorong permintaan untuk logam mulia ini.

Pada konferensi persnya setelah pertemuan, Ketua The Fed Jerome Powell menunjukkan tanda-tanda meningkatnya kelemahan pasar tenaga kerja dan mengakui perlunya mengelola risiko yang ditimbulkan oleh inflasi yang persisten. Komentarnya kurang dovish dibandingkan pidatonya bulan lalu di Simposium Jackson Hole, yang memicu ekspektasi untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut.

"Permintaan tenaga kerja telah menurun, dan laju penciptaan lapangan kerja baru-baru ini tampaknya berada di bawah level impas yang dibutuhkan untuk menjaga pengangguran tetap stabil," ujar Powell. Dia menambahkan, "Saya tidak bisa lagi mengatakan bahwa pasar tenaga kerja 'sangat stabil'.

Setelah pernyataan Powell, dolar rebound, menyebabkan harga emas turun 1,2% sebelum pulih sebagian. Sebagai konteks, emas sempat mencapai rekor baru $3.707,57 per ons setelah keputusan The Fed untuk memotong suku bunga, karena kondisi suku bunga yang lebih rendah biasanya menguntungkan aset safe-haven ini.

Jelas, emas sedang berbalik arah seiring dengan perubahan sentimen di berbagai kelas aset—termasuk saham dan obligasi—karena para investor mengunci keuntungan setelah pemotongan suku bunga Fed yang diantisipasi. Sejauh tahun ini, emas telah melonjak hampir 40%, mengungguli indeks S&P 500 dan aset lainnya, dan awal bulan ini, emas melampaui level puncaknya yang disesuaikan dengan inflasi pada tahun 1980. Ketidakpastian trading dan geopolitik yang berkelanjutan, serta pembelian oleh bank sentral dan aliran masuk ETF yang kuat, terus mendukung momentum bullish.

Adapun gambaran teknikal saat ini untuk emas, pembeli perlu menembus resistance terdekat di $3,658, yang akan memungkinkan pengujian ulang di $3.705—level yang akan cukup sulit untuk diatasi. Target utama berikutnya adalah $3.813. Di sisi bawah, jika emas jatuh, pihak bearish akan mencoba mengambil alih kendali di $3.600. Penembusan area ini akan memberikan dampak serius bagi pihak bullish, mendorong emas menuju $3.562, dengan prospek penurunan lebih lanjut ke $3.526.