Menjelang rilis laporan ketenagakerjaan utama AS, yang akan dipublikasikan besok, Rabu, pasar secara umum menunjukkan konsolidasi, mencerminkan keengganan pelaku pasar untuk mengambil risiko berlebihan.

Mengapa aktivitas pasar menurun pada periode ini?

Pertama-tama, situasi ini muncul karena adanya pengesahan yang terus-menerus mengenai lemahnya perekonomian AS melalui rilis data penciptaan lapangan kerja yang sangat rendah. Hal ini bisa mendorong Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dengan lebih agresif agar pertumbuhan ekonomi bisa pulih. Dalam keadaan saat ini, tindakan tersebut memang diperlukan, terutama karena konsensus prediksi menunjukkan bahwa akan ada perlambatan lebih lanjut pada Indeks Harga Konsumen (IHK), atau inflasi konsumen tahunan, dari 2,7% menjadi 2,5%. Laporan ini dijadwalkan rilis pada hari Jumat.

Kemudian, bagaimana pasar akan merespons data tentang jumlah lapangan kerja baru? Saya berpendapat bahwa jika angka yang dirilis sesuai dengan harapan, ini hanya akan meningkatkan peluang bagi Federal Reserve untuk melakukan pemangkasan suku bunga lebih cepat. Saat ini, pelaku pasar memperkirakan bahwa pemotongan suku bunga pertama bisa terjadi, contohnya, pada bulan Juni, diikuti dengan pemangkasan kedua pada musim gugur. Namun, lanjutan tren negatif di pasar tenaga kerja—dan saya ingin menekankan bahwa jumlah lapangan kerja non-pertanian yang diharapkan di AS untuk bulan Januari hanya 70. 000, dibandingkan dengan penambahan 50. 000 pada bulan Desember—dapat menyebabkan pemangkasan suku bunga pertama dilakukan seawal bulan Maret, sebelum pergantian pimpinan Fed yang direncanakan pada bulan April.

Tentunya, kita bisa berasumsi bahwa pihak berwenang moneter akan berhati-hati dalam melakukan pemangkasan suku bunga sebelum musim panas, mengingat adanya kemungkinan kembalinya tren inflasi yang meningkat. Di sisi lain, menunda langkah ini bisa berisiko semakin memperburuk keadaan perekonomian AS, yang sudah menghadapi tantangan berat.

Alasan lain dimulainya kembali siklus pemangkasan suku bunga pada musim semi bisa saja bersifat politis. Menjelang pemilu kongres musim gugur ini, Trump mungkin akan mendorong pelonggaran kebijakan moneter yang lebih awal guna menarik pemilihnya dan mempertahankan dominasi anggota Partai Republik di lembaga legislatif.

Apa yang bisa diharapkan di pasar hari ini?

Adapun pergerakan harga hari ini, kemungkinan besar akan ditandai oleh sikap menunggu laporan ketenagakerjaan dan, konsekuensinya, rendahnya aktivitas pasar.

Prediksi harian:

EUR/USD

Pasangan ini sedang berkonsolidasi di dekat level 1,1915. Penembusan di atas level ini, dengan latar belakang laporan ketenagakerjaan yang lemah, dapat menyebabkan pelemahan dolar dan, sebagai konsekuensinya, kenaikan pasangan ini menuju 1,2025. Level untuk pembukaan posisi beli dapat dipertimbangkan di 1,1925.

GOLD

Harga spot emas berada di bawah level 5100,00. Laporan NFP yang lemah dapat memicu peningkatan permintaan terhadap emas, yang harganya sudah didukung oleh ketegangan geopolitik di dunia. Dengan latar belakang tersebut, harga berpotensi naik menuju 5250,00. Level potensial untuk pembukaan posisi beli dapat dipertimbangkan di 5113,00.