Чтобы предсказать будущее, нужно заглянуть в прошлое. Если в 2018 биткойн просел на 80% от своего пика из-за лопнувшего пузыря на рынке повсеместно создающихся криптоактивов, а в 2022 – из-за крахов токенов TerraUSD и Luna, а таже криптобиржи FTX, то в 2025-2026 особых причин не было. Пять разных экспертов назовут пять разных драйверов падения BTC/USD в пропасть и серьезно рискуют ошибиться. Так есть ли разумное объяснение, куда дальше направится цифровой актив?

За годы его существования инвесторы стремились ассоциировать биткойн с другими активами, чтобы попытаться использовать фундаментальный анализ для прогнозов. Криптовалюту нередко называли цифровым золотом за способность выступать в качестве страховки от инфляции, ограниченность в природе и противостояние доллару США. Однако рыночные потрясения 2026 не спасли BTC/USD от падения от уровней октябрьских рекордных максимумов на 50%. Истории с Венесуэлой, Ираном и Гренландией не уберегли крипторынок от потери капитализации на $2 трлн.

Динамика биткойна, технологических акций и золота

Золото, серебро и другие драгметаллы блестели больше, чем биткойн. Это становилось поводом для перелива капитала и топило BTCUSD. Однако обвал конкурентов не бросил криптовалюте спасательный круг. Ее динамика в настоящее время больше похожа на бумаги компаний-производителей программного обеспечения, наиболее пострадавшие от опасений по поводу вытеснения их с рынка технологиями искусственного интеллекта. Взлет акций эмитентов технологического сектора на торгах 6 февраля наиболее быстрыми темпами с мая протянул руку помощи цифровому активу и позволил ему нащупать почву под ногами.

Давление на биткойн в октябре-феврале создавало снижение волатильности. Криптовалюту не так давно считали самым рискованным из рискованных активов и покупали просто потому, что она росла. Ее волатильность зашкаливала, и падение изменчивости котировок уводило капиталы с рынка. В этом отношении резкий взлет показателя с 57% до 97% на исходе первой декады февраля – хороший знак для BTC/USD. Он позволил ориентированным на цифровой актив ETF отметиться дневным притоком в $221 млн на исходе недели.

Динамика волатильности и глубины рынка

Впрочем, причина взлета волатильности может оказаться прозаической: на крипторынке резко упала глубина или его способность поглощать крупные сделки. Это может быть связано с недостатком ликвидности. В этом отношении намерение без пяти минут нового главы ФРС Кевина Уорша сократить баланс способно нанести серьезный удар по BTC/USD.

Пока же биткойн пытается нащупать дно и разобраться в причинах происходящего.

Технически на дневном графике BTC/USD имеет место консолидация после продолжительного падения. Целевые ориентиры по коротким позициям на 70000 и 60000 были достигнуты. Сейчас имеет смысл установить отложенные ордера на продажу от 67200 и на покупку от 72200.