Tuần mới sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà giao dịch cặp EUR/USD. Mặc dù lịch kinh tế tổng thể không đầy ắp các sự kiện quan trọng, nhưng sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào hai báo cáo có khả năng định hình xu hướng trung hạn: báo cáo NFP của Mỹ và báo cáo tăng trưởng CPI.
Thông thường, những báo cáo này không được phát hành trong cùng một tuần. Nonfarm Payrolls được công bố vào đầu mỗi tháng, trong khi dữ liệu lạm phát được phát hành khoảng 14 ngày sau đó. Tuy nhiên, việc chính phủ Mỹ đóng cửa năm 2025 đã làm rối loạn lịch trình. Do cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài 40 ngày của Mỹ, BLS đang phát hành số liệu thống kê bị trì hoãn. Chẳng hạn, chúng ta sẽ chỉ biết dữ liệu tháng Mười về lao động và lạm phát.
Tuy nhiên, những báo cáo này có thể gây ra biến động đáng kể trong cặp EUR/USD (và các cặp đô la khác). Các báo cáo đó có thể làm tăng hoặc giảm kỳ vọng “dovish” liên quan đến hành động tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Hiện tại, thị trường hoài nghi rằng Fed sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất thêm trong nửa đầu năm tới. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Giêng hiện chỉ là 23%, và đối với cuộc họp tháng Ba là 41%. Nếu những báo cáo nói trên nằm trong “vùng đỏ”, kỳ vọng “dovish” sẽ tăng lên, tạo áp lực bổ sung (và khá lớn!) lên đồng đô la. Đối với cặp EUR/USD, điều này có nghĩa là người mua có thể không chỉ giữ vững vị thế trên mức kháng cự 1.1740 mà còn kiểm tra mức 18.
Dự báo sơ bộ cho thấy Nonfarm Payrolls sẽ không có lợi cho đồng đô la. Chẳng hạn, tỷ lệ thất nghiệp trong tháng Mười dự kiến sẽ tăng lên 4.5%. Nếu con số đạt mức dự đoán (hoặc cao hơn), nó sẽ là một kỷ lục nhiều năm (4.5% là mức cao nhất kể từ tháng Mười năm 2021). Hơn nữa, trong một kịch bản như vậy, nó có thể hợp lý để nói về một xu hướng tăng. Tỷ lệ thất nghiệp đã liên tục tăng trong ba tháng (từ tháng Bảy đến tháng Chín), và tháng Mười có thể trở thành tháng thứ tư trong chuỗi này.
Sự tăng trưởng trong việc làm phi nông nghiệp dự kiến sẽ ở mức khoảng +55,000, giảm từ mức tăng 119,000 của tháng trước. Đây là một kết quả rất yếu, nhưng đối với những người đầu cơ đồng đô la, chỉ số này cần phải duy trì trên số không. Đáng chú ý rằng báo cáo ADP cho tháng Mười đã xuất hiện tiêu cực bất ngờ, phản ánh sự giảm 32,000 công việc trong khu vực tư nhân. Mặc dù báo cáo ADP và NFP không phải lúc nào cũng tương quan, đây vẫn là một mối lo ngại cho những người bán EUR/USD.
Chỉ số “tiền lương” cũng có thể gây thất vọng cho những người đầu cơ đồng đô la. Sự tăng trưởng trung bình hàng giờ đã đứng ở mức 3.8% theo năm trong hai tháng trước, nhưng dự kiến sẽ chậm lại còn 3.7% trong tháng Mười.
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động dự kiến giảm xuống còn 62.2% sau hai tháng tăng (từ mức 62.4% trong tháng Chín).
Như chúng ta có thể thấy, dự báo không có lợi cho đồng đô la. Nếu, mặc dù dự báo yếu như vậy, phát hành ra trong “vùng đỏ”, cặp EUR/USD có lẽ sẽ cố gắng tiếp cận ranh giới con số 18.
Một ngày sau khi Nonfarm Payrolls được công bố—ngày 18 tháng Mười Hai—Chỉ số Giá Tiêu Dùng sẽ được phát hành tại Hoa Kỳ. Trong tháng Chín, chỉ số này đã tăng tốc lên 3.0% theo năm, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng Giêng năm nay. Theo dự báo, trong tháng Mười, con số này được kỳ vọng sẽ tiếp tục đà tăng, lên 3.1% theo năm.
Chỉ số Giá Tiêu Dùng lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã giảm nhẹ trong tháng Chín xuống còn 3.0% từ mức 3.1% tháng trước đó. Hầu hết các nhà phân tích tin rằng trong tháng Mười, chỉ số này sẽ trở lại mức 3.1%.
Nói cách khác, dựa trên các con số dự báo, tình huống mâu thuẫn xuất hiện: NFP có thể gây áp lực lên đồng tiền Mỹ, trong khi CPI có thể "phục hồi" nó. Nếu cả hai báo cáo xuất hiện trong vùng đỏ, người mua EUR/USD có thể củng cố vị trí trên mức kháng cự 1.1740 (đường trên của Bollinger Bands trên biểu đồ ngày) và có thể cố gắng vượt qua mức rào cản tiếp theo tại 1.1800 (đường trên của Bollinger Bands trên biểu đồ tuần). Ngược lại, nếu các phát hành cho thấy “màu xanh”, cặp này có thể quay lại đáy của con số 16.
Tất nhiên, lịch kinh tế cho tuần sắp tới có chứa các báo cáo kinh tế vĩ mô liên quan khác đến EUR/USD. Ví dụ, chỉ số Empire Manufacturing sẽ được công bố vào thứ Hai, tiếp theo là các chỉ số PMI và dữ liệu ZEW vào thứ Ba, cùng với dữ liệu doanh số bán lẻ tại Mỹ; vào thứ Tư, các chỉ số IFO của Đức sẽ được phát hành; vào thứ Năm, đơn xin trợ cấp thất nghiệp; và vào thứ Sáu, dữ liệu về doanh số bán nhà hiện tại tại Mỹ và chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan. Ngoài ra, cuộc họp tháng Mười hai của Ngân Hàng Trung Ương Châu Âu sẽ diễn ra vào thứ Năm.
Tuy nhiên, tất cả các sự kiện và phát hành này sẽ đóng vai trò thứ yếu. Tất cả ánh mắt sẽ đổ dồn vào các báo cáo chính của tuần—CPI và NFP—đối với các người giao dịch EUR/USD. Điều quan trọng cần lưu ý là sau cuộc họp tháng Mười hai, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã thể hiện sự quan ngại về tình trạng thị trường lao động Mỹ trong khi thừa nhận rằng lạm phát vẫn ở mức không chấp nhận được. Trong bối cảnh này, ông nói rằng không có quỹ đạo nào được xác định sẵn cho việc cắt giảm lãi suất—hướng đi sẽ phụ thuộc vào động thái của các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng (chủ yếu là trong thị trường lao động và lạm phát).
Với sự xem trước này, có thể tự tin nói rằng các báo cáo NFP và CPI sẽ thiết lập tông cho việc giao dịch cặp EUR/USD, vì chúng có tiềm năng làm nghiêng cán cân theo hướng này hay hướng khác—hoặc hướng tới một kịch bản chờ đợi và nhìn hoặc một kịch bản dovish.
