تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بحذر شديد أيضًا يوم الثلاثاء، على الرغم من خطاب Kevin Warsh، وصدور تقرير التضخم في الولايات المتحدة، وجولة جديدة من التصعيد في الشرق الأوسط. من حيث المبدأ، يمكن النظر إلى كل واحد من هذه الأحداث من زوايا مختلفة من قِبل أي متداول أو مستثمر. على سبيل المثال، هل أُغلق مضيق هرمز مرة أخرى؟ هذه أخبار سيئة، تُصنّف باللون الأحمر. لكن في الوقت نفسه، تم إغلاقه في الأشهر الأربعة أو الخمسة الماضية بوتيرة أكبر بكثير من فتحه، لذا لم يحدث شيء جديد في الواقع. العالم يتعلم تدريجيًا كيف يعيش من دون النفط الشرق أوسطي. الوضع صعب في الوقت الحالي، لكنه ليس معتمدًا بالكامل على دول الشرق الأوسط من حيث احتياطيات النفط والغاز. ومن يحتاج إليه سيجد طرقًا بديلة، كما حدث دائمًا.

وينطبق الأمر نفسه على التضخم. فقد تباطأ التضخم إلى 3.5% في يونيو، كما كان متوقعًا، بعد أن تراجعت أسعار النفط في ذلك الشهر إلى مستويات ما قبل الحرب. ولكن من الآن فصاعدًا، سيعتمد التضخم بالكامل على العوامل الجيوسياسية، ومن المستحيل ببساطة التنبؤ بكيفية تطوّر الأحداث في الشرق الأوسط، وما ستكون عليه أسعار النفط بعد شهر من الآن. إذا تصاعدت وتيرة التوتر، فمن المرجّح أن تواصل أسعار الطاقة ارتفاعها. وبالتالي، فإن تقرير تضخم يونيو لا يسمح باستخلاص أي استنتاجات بعيدة المدى.

خلال خطابه في الكونغرس الأمريكي، أكد Kevin Warsh أن التضخم يمثّل مشكلة، لكنه، وبشكل متوقَّع، لم يدلِ بأي تصريحات تتعلق بالسياسة النقدية لبقية العام. لا يزال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتّبع نهج الترقّب، بما أن الوضع في الشرق الأوسط يمكن أن يتغيّر في أي لحظة. يمكن "فتح" مضيق هرمز خلال خمس دقائق فقط عبر وقف الضربات على السفن التي تمر عبره. وبالمثل، يمكن "إغلاقه" في غضون خمس دقائق. لذلك، حتى في غضون يوم واحد، يمكن أن يتغيّر الوضع عدة مرات.

هل ينبغي أن نتوقع موجة جديدة من قوة الدولار الأمريكي؟ نعتقد أن ذلك مرجّح، ولكن فقط إذا انتقل الفيدرالي من الأقوال والتلميحات إلى الأفعال. إذا ظل التضخم في الولايات المتحدة مرتفعًا بشكل مستمر، ولم يكتفِ الفيدرالي برفع سعر الفائدة الأساسية مرة واحدة، بل واصل تنفيذ المزيد من الزيادات، فسوف يتعزز الدولار الأمريكي، على الرغم من التوقّعات الأولية في بداية العام بانخفاضه.

مع ذلك، ما زلنا لا نرى أن هذا السيناريو مرجّح. لا نزال نعتقد أن Kevin Warsh سيفعل كل ما بوسعه لتجنّب تشديد السياسة النقدية، وسيدعم الاتجاه نحو التيسير عند أول فرصة متاحة. وبالطبع، يمتلك أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفدرالية (FOMC) من الخبرة ما يكفي، وسيُسهم Jerome Powell، الذي سيظل رئيسًا للفيدرالي لعامين آخرين، في مساعدتهم على اتخاذ القرار الصائب. وعليه، فإن الوضع معقّد ليس فقط في الشرق الأوسط، بل أيضًا داخل الاحتياطي الفيدرالي. المعركة المرتقبة لعام 2026 تبدو حامية للغاية، وقد تتغيّر معنويات السوق مرات عديدة. ولهذا، لا نجرؤ في هذه المرحلة حتى على تقديم توقعات متوسطة الأجل. وعلى المدى الطويل، يظل الدولار في اتجاه هابط، لكنه على المدى القصير قادر على التحرك في أي من الاتجاهين، تبعًا للأحداث غير القابلة للتنبؤ.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر خمسة أيام تداول يبلغ 70 نقطة، ويُعد هذا المستوى "متوسطًا" لهذا الزوج. بناءً على ذلك، نتوقع يوم الأربعاء 15 يوليو حركة ضمن النطاق المحصور بين المستويين 1.3309 و 1.3449. القناة العلوية للانحدار الخطي مائلة إلى الأسفل، ما يشير إلى اتجاه هابط. كما أن مؤشر CCI دخل مرتين في منطقة التشبع البيعي وشكّل انحرافين صعوديين، ما يوحي بإمكانية انتهاء الاتجاه الهابط. ومع ذلك، فقد شكّل المؤشر الآن انحرافًا هابطًا.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.3367
• S2 – 1.3306
• S3 – 1.3245

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.3428
• R2 – 1.3489
• R3 – 1.3550

توصيات التداول:

يحافظ زوج العملات GBP/USD على اتجاه هابط. سيواصل نهج Donald Trump ممارسة ضغوط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع نموًا طويل الأجل في الدولار الأمريكي. عام 2026 يتسم بالإيجابية الكبيرة للدولار بسبب العوامل الجيوسياسية واستعداد الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة الرئيسية. ومع ذلك، لا يزال النطاق العرضي قائمًا على الإطار الزمني الأسبوعي بين 1.3150 و 1.3780 ضمن اتجاه صاعد ممتد لأربع سنوات. يمكن النظر في صفقات شراء بأهداف عند 1.3428 و 1.3449 عندما تكون الأسعار أعلى من المتوسط المتحرك. أما تمركز السعر أسفل خط المتوسط المتحرك فيسمح بالتداول هبوطًا نحو هدف عند 1.3306.

ملاحظات حول الرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه كلتا القائمتين متطابقًا، فهذا يعني أن الاتجاه الحالي قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي تنفيذ التداول في إطاره.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي سيتحرك الزوج ضمنها في الأيام القادمة استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI — دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يدل على اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.