Bitcoin 目前持續進行一種向上的走勢，本質上屬於修正行情，已經持續大約一個半月。在日線級別（daily TF）上這一點表現得非常明顯。下方存在一個流動性池，價格極有可能會去回補，概率大約在 90%。在 4 小時級別上，可以看到 Bitcoin 上漲得非常緩慢，如果說真的有上漲的話。快速而急促的下跌，配合緩慢而溫和的上漲，是典型的下跌趨勢信號。因此，我們的觀點保持不變——跌勢尚未結束，當前市場只是處於一個暫停階段。

與此同時，Wall Street Journal 的分析師提出，Bitcoin 到 2033 年可能漲至 100 萬美元。他們指出，30% 的回調並沒有引發大規模的機構資金流出——ETF 僅約有 5% 的淨流出。很難說他們指的是哪一次回調，因為在過去六個月裡，Bitcoin 已經蒸發了超過 50% 的價值，而且這可能還不是終點。Wall Street Journal 預測 2026 年將達到 150,000 美元，2027 年為 200,000 美元；按照這樣的步伐，「數位黃金」有可能在 2033 年前觸及 100 萬美元。

分析師們還表示，相較於去年高點來說，本輪 50% 的跌幅，是 Bitcoin 歷史上最弱的一次「熊市」。我們只有一個問題：誰說熊市已經結束了？提醒一下，目前完全沒有任何技術跡象顯示跌勢已經走完，而 Bitcoin 在過去一個半月裡那種疲弱的上漲，完全具備修正行情的特徵。Wall Street Journal 認為，目前這一輪循環並不是典型的、與減半掛鉤的四年周期。在他們看來，多頭周期因為高且持續的機構需求被拉長。散戶交易者依舊處於恐慌之中，但大型參與者據稱在對沖他們的行為。在我們看來，如果 Bitcoin 在六個月內下跌了 50%，那麼「巨鯨」顯然並沒有能夠完全對沖散戶的拋售。

BTC/USD 交易建議

Bitcoin 仍在形成一個完整的下跌趨勢。我們依然預期價格會下探至 57,500 美元附近（三年上升趨勢的 61.8% 費波納奇回撤位），目前並沒有任何趨勢反轉的跡象。甚至連 57,500 美元也不再像是最終的支撐目標。在 POI 區域中，目前僅需關注日線級別上最近的一個看跌 FVG，但它離現價仍相當遠。在 4 小時級別圖表上，Bitcoin 的走勢具備了所有典型的盤整區間特徵。向下的明顯目標依舊存在——日線趨勢線下方的流動性池。

ETH/USD 交易建議

在日線級別上，下跌趨勢正在推進。關鍵的做空形態一直以來都是、並且目前仍然是週線級別上的看跌 order block。正如我們此前所警告的，由該信號觸發的行情可能既強勁又持久。自該形態形成以來，Ethereum 已經下跌了約 55%（大約 2,500 美元）。短期內仍有出現向上修正的可能；4 小時級別的 order block 已失效，並且該幣種已經離開橫盤區間。週一，在 4 小時級別圖表上形成了一個看漲 FVG，價格已對其做出反應，因此漲勢可能延續至一個看跌 FVG 區域，並有可能自該區域開啟新一輪下跌。

圖表註釋

CHOCH —— change of character / 趨勢結構的轉變或破壞。Liquidity —— 流動性，即交易者的止損單，market-maker 利用這些止損來構建自身頭寸。FVG —— Fair Value Gap（價值不均衡區域）。價格通常會快速穿越這類區域，顯示市場中一方力量的缺席。之後，價格往往會回到這些區域並對其產生反應。IFVG —— Inverted Fair Value Gap。價格回到這類區域後，不是產生反應，而是以衝擊性方式向前突破，隨後再從另一側對該區域進行測試。

OB —— Order Block。指 market-maker 為收割流動性而建立頭寸，隨後在相反方向建立自身主要頭寸的那一根 K 線。