AQSh dollarining eng katta qo'rquvlari amalga oshmadi. Bu EUR/USD da korreksiya uchun asos bo'la oladimi? Uzoq vaqt davomida asosiy valyuta juftligi oshib bordi, chunki bozor AQShdan kapital chiqishi va AQSh aktivlarini ushlab turgan xorijiy investorlar tomonidan valyuta xavflarining ko'proq xedj qilinishi haqida bahs yuritdi. Endilikda bu omillarning hech biri dollarga xavf tug'dirmayapti.

State Street Markets tadqiqotlariga ko'ra, AQShda chiqarilgan qimmatli qog'ozlarga xorijiy investorlar tomonidan xedj koeffitsenti may oyidagi 23.6% darajadan hozirgi 21.6% ga tushdi. Ko'rsatkich Amerika Mustaqillik kunidan oldingi darajaga qaytdi, o'shanda Donald Tramp siyosati atrofidagi noaniqlik norezidentlarni dollarning zaiflashishi xavfiga qarshi xedj qilishga majbur qilgandi.

Xedj koeffitsenti dinamikasi

Bu jarayonning muhim omillaridan biri xedj xarajatlarining oshishi bo'ldi. Yevropalik investorlar uchun xarajatlar sentabrdagi 1.31% dan 2.40% ga ko'tarildi. Ko'rsatkich hali ham apreldagi 2.20% dan yuqorida turibdi. Bozor endilikda AQSh dollarining zaiflashishi uchun jiddiy sabablarni ko'rmayotgandek.

EUR/USD ayiqlari uchun yana bir quvonarli omil — yilning birinchi yarmida AQSh G'aznachilik obligatsiyalarining xorijiy xaridlari 508.1 milliard dollarga oshgani. Eng faol xaridorlar Buyuk Britaniya va Belgiya bo'ldi. Aksincha, Hindiston va Irlandiya o'z ulushlarini kamaytirdi, Xitoy esa deyarli o'zgartirmadi. Aprel oyida Forex muhokamalarida AQShning savdo urushlaridagi raqiblari G'aznachilik obligatsiyalaridan qutulishi, bu esa dollarning zaiflashishiga olib kelishi aytilgandi. Amalda esa bunday bo'lmadi.

Shu orada, investorlar Jekson Xoul markaziy bankirlar yig'ilishiga tayyorlanmoqda. Jerom Pauell hozir Federal Rezervning qarashlarida o'zgarish e'lon qilish uchun noyob imkoniyatga ega. Muammo shundaki, AQSh iqtisodiy ma'lumotlari uning yo'liga to'sqinlik qilmoqda. Go'yo statistik ma'lumotlar Fed raisini masxara qilayotgandek. So'nggi FOMC yig'ilishidan so'ng u kuchli mehnat bozori va inflyatsiyaning tezlashishi xavfi haqida gapirgan edi. Aslida esa bandlik keskin tushib ketdi, iste'mol narxlari esa to'xtab qoldi.

Fed pul-kredit siyosatini yumshatish ehtimoli

Natijada, sentabr oyida Fed siyosatini yumshatish bo'yicha kutishlar "amerikalik attraksion"ga aylandi. Iyuldagi AQSh mehnat bozori ma'lumotlaridan keyin ular 40% dan 97% ga ko'tarildi. Ishlab chiqaruvchi narxlari e'lon qilingach esa ular yana 84% ga tushdi. Shuning uchun asosiy valyuta juftligi keskin tebranishlarni boshidan o'tkazdi va qisqa muddatli konsolidatsiya oraliqida harakatlanmoqda. Bu kanalni yorib chiqmasdan yevro istiqbolini aniq belgilash qiyin.

Texnik nuqtai nazardan

EUR/USD ning kundalik grafikida buqalar tomonidan 1.170 pivot darajasi ustida ushlab qolishga qilingan takroriy urinishlar muvaffaqiyatsiz bo'ldi. Bu xaridorlar zaifligini bildiradi va korreksiya xavfini oshiradi. Biroq, ayiqlar avvalo 1.165 dagi adolatli qiymatni yorib o'tishlari kerak. Agar bunga erishilsa, bu sotuv signali beradi.