Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch khá bình ổn trong phiên thứ Ba, dù trong nửa sau của ngày chúng ta确có chứng kiến một đợt gia tăng biến động trên thị trường. Thông thường, trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích báo cáo lạm phát hoặc bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh; tuy nhiên, trong bối cảnh Trung Đông lại một lần nữa bùng cháy như hiện nay, chúng ta còn có thể bàn gì về lạm phát hay chính sách tiền tệ?
Điều đáng chú ý là cả Tehran lẫn Washington đều chưa chính thức rút khỏi tiến trình đàm phán. Ngoài các tuyên bố của Donald Trump, người có thể thay đổi giọng điệu đến năm lần trong một ngày, chưa có quan chức nào tuyên bố nối lại chiến tranh. Nói đơn giản hơn, không bên nào muốn chiến tranh, nhưng dường như giao tranh là điều khó tránh khỏi, vì không còn lối thoát nào khác cho tình thế bế tắc hoàn toàn này.
Iran muốn kiểm soát hoàn toàn và đơn phương Eo biển Hormuz. Vì vậy, bất kỳ tàu thuyền nào cố gắng đi qua eo biển mà không đi đúng các tuyến đường do Tehran quy định, hoặc không có giấy phép phù hợp, đều lập tức trở thành mục tiêu tấn công. Washington, với tư cách là “người bảo đảm an ninh toàn cầu”, cảm thấy buộc phải đáp trả những hành động khủng bố như vậy, như thể chính mình không phải là bên khơi mào cuộc chiến này. Washington đáp trả, và Iran coi các cuộc tấn công của Mỹ là sự vi phạm “lệnh ngừng bắn”, lập tức phóng tên lửa và triển khai máy bay không người lái tấn công vào các căn cứ quân sự của Mỹ. Giờ đây, gần như chẳng ai còn nhắc tới “thỏa thuận hạt nhân”. Trước hết, các bên còn phải sống sót được tới thời điểm đó đã. Và để có thể quay lại bàn thảo về vấn đề hạt nhân, các bên trước hết phải đạt được đồng thuận tối thiểu về Eo biển Hormuz.
Eo biển Hormuz lại rơi vào tình trạng phong tỏa. Washington và Tehran có thể gọi những gì đang diễn ra ở eo biển này bằng bất kỳ thuật ngữ nào tùy ý, nhưng trên thực tế, gần như chẳng tàu thuyền nào dám mạo hiểm vào lúc này. Do đó, lưu lượng qua Hormuz lại một lần nữa gần như bị tê liệt, trong khi Mỹ áp đặt một lệnh phong tỏa mới đối với vận tải biển của Iran. Cũng trong ngày hôm qua, có thông tin cho biết đồng minh của Iran là lực lượng Houthi đã tiến hành một đợt tấn công quy mô lớn nhằm vào Saudi Arabia và đe dọa sẽ phong tỏa Eo biển Bab-el-Mandeb. Nếu Eo biển Hormuz bị chặn hoàn toàn và Bab-el-Mandeb cũng bị phong tỏa, giá dầu có thể vọt lên 150–200 USD/thùng. Theo quan điểm của chúng tôi, thế giới cần học cách tồn tại mà không phụ thuộc vào nguồn cung năng lượng từ Trung Đông, và các quốc gia ở Trung Đông cũng cần học cách xuất khẩu năng lượng mà không dựa vào các tuyến đường biển.
Cũng cần lưu ý rằng thị trường hầu như không phản ứng đáng kể trước làn sóng leo thang mới ở Trung Đông. Tại sao lại như vậy? Chúng tôi đã nhiều lần đề cập đến điều này. “Hạn sử dụng” của yếu tố này đã hết từ lâu. Thị trường không thể giao dịch dựa trên yếu tố chiến tranh trong khu vực suốt nhiều tháng hay nhiều năm liền. Tuy nhiên, chiến tranh trong khu vực vẫn có thể kích hoạt các biến động trên thị trường thông qua những kênh khác. Chẳng hạn, nếu Eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa và Eo biển Bab-el-Mandeb cũng bị kéo vào, rõ ràng giá dầu sẽ tăng vọt, kéo theo lạm phát tăng cao. Khi đó, các ngân hàng trung ương buộc phải áp dụng những biện pháp “diều hâu”, và thị trường sẽ tập trung chú ý nhất vào Fed. Như vậy, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục mạnh lên, không phải trực tiếp do yếu tố địa chính trị, mà do Fed phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Dù vậy, thành thật mà nói, chúng tôi không mấy tin vào kịch bản này, xét tới việc thị trường gần như đã phản ánh hết mọi yếu tố có lợi cho đồng đô la.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 15 tháng 7 là 54 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ dao động trong vùng từ 1,1372 đến 1,1480 vào thứ Tư. Kênh hồi quy phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành hai phân kỳ tăng, cảnh báo khả năng xu hướng giảm sắp kết thúc.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
- S1 – 1,1414
- S2 – 1,1353
- S3 – 1,1292
Các mức kháng cự gần nhất:
- R1 – 1,1475
- R2 – 1,1536
- R3 – 1,1597
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm, nhiều khả năng chỉ là nhịp điều chỉnh trong một xu hướng tăng toàn cục, điều này được thể hiện khá rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Nền tảng cơ bản mang tính dài hạn đối với đồng USD vẫn là tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường diều hâu của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu 1,1372 và 1,1353. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua với mục tiêu 1,1475 và 1,1536 là phù hợp. Phe bán hiện đang cực kỳ mạnh dù chưa có lý do rõ ràng.
Chú thích hình minh họa:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía thì xu hướng hiện tại đang mạnh.
- Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên.
- Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp giá đi theo xu hướng và các pha điều chỉnh.
- Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong những ngày tới dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
- Chỉ báo CCI—khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc quá mua (trên +250) cho thấy một nhịp đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
